Les 4 sorcières en bourse (ou quadruple witching day) sont des journées redoutées et surveillées de près par tous les investisseurs et traders. Mais en quoi consistent-elles exactement ? Pourquoi font-elles tant parler d’elles dans l’actualité financière, et quelles conséquences peuvent-elles avoir sur vos investissements ?
En bourse, le terme “4 sorcières” désigne des séances très particulières, qui reviennent chaque trimestre, lors desquelles quatre grands types de produits dérivés expirent simultanément. Ce phénomène unique provoque une explosion des volumes d’échanges et une volatilité accrue, pouvant impacter fortement les indices boursiers majeurs (CAC 40, S&P 500, Nasdaq…). Connaître le fonctionnement des 4 sorcières, leurs dates, mais aussi les stratégies pour s’en protéger ou en tirer parti, est essentiel pour investir sereinement.
Dans cet article, découvrez :
- La définition simple et concrète des 4 sorcières en bourse
- Les différences avec les 3 sorcières et l’origine de ces termes
- Le calendrier actualisé des prochaines dates des 4 sorcières (2024-2025)
- Les effets sur la volatilité et les volumes de marché
- Des exemples récents d’impacts concrets sur le CAC 40 et autres indices
- Les stratégies à adopter selon votre profil (investisseur long terme ou trader court terme)
- Une FAQ détaillée pour répondre à toutes vos questions sur les 4 sorcières
Comprendre les 4 Sorcières en Bourse : Une Histoire de Contrats et de Volatilité
C’est Quoi, les 4 Sorcières en Bourse ?
Imaginez une journée où quatre types de contrats financiers expirent simultanément. C’est exactement ce qui se produit lors des 4 sorcières (ou quadruple witching day en anglais), un événement trimestriel qui a lieu le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre. Ces contrats sont :
- Les options sur indices (comme le CAC 40 ou le S&P 500).
- Les options sur actions (droit d’acheter/vendre une action à un prix fixé).
- Les contrats à terme (futures) sur indices.
- Les contrats à terme sur actions.
Pourquoi « sorcières » ? L’analogie vient de la volatilité accrue lors de ces séances, où les cours peuvent sembler ensorcelés par des mouvements erratiques.
Les 3 Sorcières vs. les 4 Sorcières : Quelle Différence ?
Les 3 sorcières concernent l’expiration mensuelle des options sur indices, options sur actions et futures sur indices. En revanche, les 4 sorcières ajoutent l’échéance trimestrielle des futures sur actions, d’où leur surnom plus « complet ». En clair : les 4 sorcières, c’est les 3 sorcières avec un bonus de turbulence !
Pourquoi les 4 Sorcières Font (Vraiment) Bouger les Marchés
La Mécanique du Dédouanement Massif
Le jour J, les investisseurs doivent fermer, renouveler ou ajuster leurs positions sur ces contrats. Résultat :
- Des volumes d’échanges explosifs (jusqu’à +30% par rapport à une journée normale).
- Une volatilité accrue, surtout en fin de séance (entre 16h et 17h30 à Paris).
- Des stratégies d’influence : certains traders tentent de manipuler le cours de compensation (prix de référence à l’expiration) en achetant/vendant massivement avant l’échéance.
Exemple : Le 21 mars 2025, les contrats sur le CAC 40 ont expiré à 16h, provoquant une hausse soudaine de 1,5% en 10 minutes[7]. Magie ? Non, juste de la logique de marché.
Mythe vs. Réalité : Les Sorcières Sont-elles Si Dangereuses ?
Si les médias adorent dramatiser ces journées, la réalité est plus nuancée :
- La volatilité a diminué depuis les années 2010 grâce à des ajustements techniques (comme l’étalement des échéances).
- Les mouvements sont souvent corrigés dans les jours suivants.
- Les opportunités existent pour les traders avertis, notamment sur les futures du DAX ou du Nasdaq.
En résumé : les sorcières ne jettent plus de sorts, mais elles dansent encore un peu !
Stratégies pour Survivre (et Profiter) des 4 Sorcières
Pour les Investisseurs Long Terme : Restez Zen !
Pas besoin de sortir l’ail et les chandeliers ! Si votre horizon est de plusieurs années :
- Évitez les transactions ce jour-là (les frais et l’émotivité sont vos ennemis).
- Profitez des corrections pour acheter des actifs solides à prix réduit.
- Ignorez le bruit médiatique : une baisse de 2% en 1h n’affecte pas un portefeuille diversifié.
Le mot d’ordre : « Time in the market beats timing the market »
Pour les Traders : Chassez la Volatilité
Si vous aimez l’adrénaline, ces journées sont faites pour vous !
- Surveillez les horaires clés : 13h (futures DAX), 16h (CAC 40), 17h30 (options actions).
- Tradez les gap : les écarts entre cours d’ouverture et de clôture sont fréquents.
- Utilisez des ordres limites pour éviter les mauvaises surprises.
Attention : Les spreads (écarts achat/vente) peuvent s’élargir – vérifiez la liquidité !
Les 4 Sorcières en 2025-2026 : À Quoi S’Attendre ?
Calendrier des Prochaines Échéances
| Date | 3 et 4 Sorcières 2025 & 2026 |
|---|---|
| 17 janvier 2025 | 3 sorcières |
| 21 février 2025 | 3 sorcières |
| 21 mars 2025 | 4 sorcières |
| 17 avril 2025 | 3 sorcières |
| 16 mai 2025 | 3 sorcières |
| 20 juin 2025 | 4 sorcières |
| 18 juillet 2025 | 3 sorcières |
| 15 août 2025 | 3 sorcières |
| 19 septembre 2025 | 4 sorcières |
| 17 octobre 2025 | 3 sorcières |
| 21 novembre 2025 | 3 sorcières |
| 19 décembre 2025 | 4 sorcières |
| 20 mars 2026 | 4 sorcières |
| 19 juin 2026 | 4 sorcières |
| 18 septembre 2026 | 4 sorcières |
| 18 décembre 2026 | 4 sorcières |
Petit tips : Notez ces dates dans votre agenda… et évitez de prendre des positions court terme la veille !
Tendances à Surveiller
- L’impact de l’IA : Les algorithmes pourraient amplifier les mouvements via le trading haute fréquence.
- Les cryptomonnaies : Le Bitcoin et l’ETH deviendront-ils des actifs « sorcières-compatibles » ?
- La régulation : Les autorités surveillent de près ces journées pour éviter les abus.
Conclusion : Apprivoisez les Sorcières, Devenez un Sage
Les 4 sorcières en bourse ne sont ni un fléau ni une aubaine, mais un phénomène technique à comprendre. Que vous soyez investisseur prudent ou trader aguerri, l’essentiel est de :
- Vous informer (vous êtes déjà sur la bonne voie !).
- Rester discipliné (pas de décisions sous l’émotion).
- Adapter votre stratégie (long terme = calme, court terme = agilité).
Et rappelez-vous : derrière chaque sorcière se cache une logique de marché… parfois plus rationnelle qu’il n’y paraît !
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Avertissement : cet article ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement et n’est pas destiné à le faire. Les affirmations formulées dans cet article ne constituent pas des conseils en investissement et ne doivent pas être considérées comme telles. Investing Lazy ne sera pas responsable des pertes subies par toute personne qui se fie à cet article. Faites vos propres recherches !
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Qu’est-ce que le « Jour des 4 Sorcières » en Bourse ?
Le « Jour des 4 Sorcières » (ou quadruple witching day) désigne une journée boursière exceptionnelle durant laquelle quatre types de produits dérivés expirent simultanément : les options sur indices, les options sur actions, les contrats à terme sur indices (futures) et les contrats à terme sur actions. Ces échéances trimestrielles surviennent le troisième vendredi des mois de mars, juin, septembre et décembre. L’expression, née aux États-Unis, évoque symboliquement l’idée de « sorcières » influençant les marchés par une volatilité accrue.
Pourquoi parle-t-on de « 4 Sorcières » ?
Le terme pittoresque de « sorcières » traduit l’impact historique de ces journées sur la psychologie des marchés. Avant 2002, seuls trois produits dérivés expiraient simultanément (triple witching day). L’ajout des contrats à terme sur actions en 2002 a donné naissance au quadruple witching day, associé à une volatilité perçue comme « magique » ou imprévisible. La dernière heure de négociation, appelée quadruple witching hour, concentre traditionnellement les ajustements de positions.
Quand ont lieu les prochaines dates des « 4 Sorcières » en 2024-2025 ?
En 2024, les « 4 Sorcières » sont prévues les 20 septembre et 20 décembre, suivant le calendrier trimestriel. Pour 2025, la première échéance est fixée au 21 mars, selon les conventions boursières. Ces dates correspondent systématiquement au troisième vendredi des mois de fin de trimestre, alignées sur les cycles d’expiration des produits dérivés.
Quels sont les effets des « 4 Sorcières » sur les marchés financiers ?
Les « 4 Sorcières » s’accompagnent généralement d’une hausse des volumes échangés et d’une volatilité exacerbée. Par exemple, en décembre 2016, le volume d’échanges sur le CAC40 a bondi de plus de 3 milliards d’euros lors de cette journée. Les investisseurs dénouent ou renouvellent massivement leurs positions, cherchant à influencer le cours de compensation (prix de référence en fin de séance). Toutefois, des ajustements technologiques (comme l’étalement des horaires d’expiration) ont atténué ces effets ces dernières années.
Comment les investisseurs doivent-ils aborder les 4 sorcières en bourse ?
Il est recommandé aux investisseurs de :
Surveiller les indicateurs de volatilité (comme l’indice VIX) en amont des échéances.
Éviter les positions spéculatives court terme pendant la witching hour, où les cours peuvent fluctuer rapidement.
Privilégier les stratégies de couverture, surtout si des portefeuilles incluent des produits dérivés.
Historiquement, les mouvements baissiers dominent lors des « 4 Sorcières », comme observé en 2009 ou 2014, mais aucune tendance ne se dégage de manière systématique.
Existe-t-il des exemples marquants de « 4 Sorcières » ?
Oui. En juin 2024, la séance du 20 juin a été marquée par un recul de 0,48 % du CAC40, dans un contexte de renouvellement des contrats à terme. Un autre exemple remonte à décembre 2016, où les volumes avaient atteint 7,6 milliards d’euros sur le marché parisien, un record post-Brexit. Ces événements illustrent comment le débouclage simultané de positions peut amplifier les tendances sous-jacentes.
Les « 4 Sorcières » affectent-elles tous les marchés mondiaux ?
Si le phénomène est plus prononcé aux États-Unis, son impact s’étend aux places européennes comme Euronext Paris. Par exemple, les contrats à terme sur le CAC40 expirent à 16h30 (heure de Paris), tandis que ceux sur les actions individuelles clôturent à 17h30. Les marchés asiatiques, moins dépendants des produits dérivés occidentaux, sont moins touchés, bien que la mondialisation des portefeuilles atténue cette divergence.
Comment les produits dérivés fonctionnent-ils pendant ces journées ?
Les options et futures expirant le jour des « 4 Sorcières » obligent les détenteurs à :
Clôturer les positions (vente ou achat de l’actif sous-jacent).
Roller les contrats vers une échéance ultérieure, générant des arbitrages.
Ce processus mécanique explique les pics de volume, notamment lors du calcul du cours de compensation, crucial pour déterminer les gains ou pertes.
Les « 4 Sorcières » sont-elles une opportunité pour les traders ?
Pour les traders expérimentés, ces journées offrent des opportunités d’arbitrage grâce aux écarts temporaires entre cours spot et contrats à terme. Cependant, les novices doivent rester prudents, car la volatilité accroît les risques de liquidité ou de glissements de prix. Des outils comme les ordres limites ou les stops-loss sont souvent recommandés pour gérer l’exposition.
Comment vérifier l’impact réel des « 4 Sorcières » ?
L’analyse rétrospective des indices (comme le CAC40 ou le S&P 500) autour des dates clés montre des variations moyennes modérées. Par exemple, en 2014, seules 4 des 10 séances des « Sorcières » ont clôturé en baisse significative. Les études académiques soulignent que l’effet tend à se diluer avec le développement de produits dérivés à expiration quotidienne ou hebdomadaire.
Passionnée en finance, Louise est un spécialiste des placements financiers et des méthodes d’investissement passive.
Elle est titulaire d’un Master en finance. Après un passage en salle de marché, il crée une des premières sociétés d’investissement en ligne à démocratiser l’usage des ETF.
Elle se fixe comme objectif de démocratiser les finances personnelles et de former à l’investissement passif. C’est la naissance d’Investing Lazy.