De nombreux investisseurs sont attirés par le marché boursier en raison de la promesse de rendements élevés. Cependant, investir dans des actions peut être une proposition risquée, surtout pour les investisseurs novices. Une façon de minimiser les risques tout en obtenant un bon retour sur investissement est d’investir dans le portefeuille permanent No-brainer de William Bernstein. Ce portefeuille est divisé en quatre parties égales, dont une partie importante est consacrée aux actions de petite capitalisation. Cette diversification permet de réduire le risque tout en offrant un potentiel de rendement élevé. En outre, le portefeuille permanent No-brainer est conçu pour être un investissement sans intervention, ce qui signifie qu’il nécessite une maintenance minimale et peut être facilement géré par des investisseurs occupés. Pour ces raisons, le portefeuille permanent No-brainer est une excellente option pour ceux qui cherchent à investir dans des actions sans encourir trop de risques.
Qui est William Bernstein ?
Bernstein est un partisan de la théorie moderne du portefeuille permanent, qui contraste fortement avec l’opinion selon laquelle des gestionnaires compétents peuvent réussir à choisir des investissements particuliers qui surpasseront le marché, que ce soit par le biais du market timing, de l’investissement momentané ou de la découverte d’actifs dont la valeur future a été sous-estimée par le marché. Il affirme que la littérature de recherche financière montre que la plupart des rendements sont déterminés par la répartition des actifs du portefeuille plutôt que par la sélection des actifs. Selon Bernstein, un portefeuille permanent est une stratégie d’investissement à long terme basée sur une répartition prédéterminée d’actifs qui ne change pas en fonction des fluctuations du marché. Cette approche repose sur l’idée que les marchés financiers sont efficients et qu’il est impossible de battre régulièrement le marché en sélectionnant des investissements spécifiques. En revanche, les portefeuilles permanents peuvent offrir aux investisseurs une protection contre les corrections du marché et une plus grande probabilité de générer des rendements supérieurs à la moyenne à long terme.
Bernstein estime que la construction d’un portefeuille permanent efficace nécessite une compréhension approfondie des différents types d’actifs disponibles et de leurs caractéristiques respectives. En outre, il est important de prendre en compte les objectifs personnels en termes de rentabilité et de risque avant de décider quelle répartition d’actifs convient le mieux.
Bernstein est un partisan de l’école de pensée de l’allocation d’actions ou d’indices, estimant que toutes les stratégies de sélection d’actions devraient être axées sur l’allocation entre les classes d’actifs, plutôt que sur la sélection d’actions et d’obligations individuelles, ou sur le moment de leur vente.
Le premier livre de Bernstein, The Intelligent Asset Allocator, expose cette thèse en détail ; son deuxième livre, The Four Pillars of Investing : Lessons for Building a Winning Portfolio, est destiné à ceux qui sont moins à l’aise avec la pensée statistique.
Il replace également les rendements des classes d’actifs dans une perspective historique à long terme. Bernstein a également écrit plusieurs livres destinés au grand public, notamment If You Can: How Millennials Can Get Rich Slowly et A Prudent Investor’s Guide to Hedge Funds. En 2012, Think Twice: Harnessing the Power of Counterintuition, co-écrit avec Paul Wilmott, a été publié. Ce livre présente une douzaine de concepts financiers importants sous forme de dialogues entre un disciple naïf et un mentor prudent.
Le portefeuille permanent No-brainer
Le Portefeuille Permanent, ou le No Brainer Portfolio, a été créé par William Bernstein. Il est considéré comme un “portefeuille paresseux”, étant facile à mettre en œuvre et à gérer. Je l’ai aussi vu appelé le “Portefeuille du Simplet”, ce qui est logique car c’est probablement le plus simple de tous les portefeuilles créés par Bernstein ; il n’y a pas de classes d’actifs spéciales ici. Le portefeuille permanent No-brainer est un portefeuille composé de quatre fonds. Cette diversité a pour but de protéger les investisseurs contre les pertes dans une seule classe d’actifs. Le portefeuille est rééquilibré une fois par an afin de maintenir chaque classe d’actifs à 25 % du total. Bien que cela puisse sembler être beaucoup de travail, Bernstein affirme que cela peut être fait en 15 minutes avec 4 ETF. Et une fois qu’il est mis en place, vous pouvez “l’installer et l’oublier”.
Le portefeuille permanent No-brainer est composé de :
- 25% Grandes capitalisations US
- 25% Petites capitalisations US
- 25% Actions internationales
- 25% Obligations à court terme
La performance du portefeuille No-brainer
Le portefeuille No-brainer sous performe l’indice S&P500 sur la période 1986 à juin 2021.
Au cours des dernières années, la performance du portefeuille permanent No Brain a été terne. En fait, si nous avions investi dans le portefeuille No Brain pendant cette période, nous aurions obtenu un rendement ajusté au risque (ratio de Sharpe) inférieur à celui d’un simple investissement dans le S&P 500. Cependant, la volatilité du portefeuille est moins importante que celle de l’indice S&P500.
Pour investir sur le portefeuille permanent No-brainer de William Bernstein, vous pouvez choisir un compte titre ou un PEA. Sur le compte titre, vous aurez accès à une gamme plus large d’ETF.
Il existe d’autres types de portefeuille permanent que nous avons détaillé dans cet article, notamment le portefeuille permanent de Warren Buffet.
Pour plus d’informations, visite la page investing-lazy.com