Un rachat d’actions, également connu sous le nom de buy back, est une mesure prise par une entreprise pour réduire le nombre de ses actions en circulation. Cela signifie que la société rachète ses propres actions aux investisseurs sur le marché libre, généralement dans le but d’augmenter leur valeur pour chaque actionnaire individuel. Cet article traitera des raisons pour lesquelles les entreprises procèdent à des rachats d’actions, des avantages et des inconvénients de cette stratégie, et de la manière dont elle peut être utilisée pour augmenter la valeur du cours pour les actionnaires.
Pourquoi les entreprises s’engagent dans des rachats d’actions
Les entreprises peuvent décider de lancer un programme de rachat d’actions lorsqu’elles souhaitent réduire le nombre d’actions en circulation tout en augmentant leur valeur individuelle de chaque action.
Un rachat d’actions par l’entreprise est une opération qui réduit le nombre d’actions en circulation de l’entreprise. Ces rachats peuvent être effectués pour diverses raisons, telles que l’augmentation du bénéfice par action, la fourniture de capital à réinvestir dans l’entreprise, ou l’achat à bas prix et la vente à prix élevé pour une augmentation potentielle du cours de l’action.
Cela peut se faire soit par un achat sur le marché libre, soit par une offre publique d’achat. En réduisant le nombre total d’actions disponibles sur le marché, la participation de chaque investisseur individuel dans l’entreprise augmente. Cet effet d’accumulation permet aux actionnaires d’obtenir une part plus importante du capital et des bénéfices sans avoir besoin d’ajouter des fonds supplémentaires.
De plus, les entreprises utilisent parfois les rachats d’actions comme une forme alternative de rémunération pour les actionnaires qui recevraient autrement des dividendes.
Cela peut s’avérer pratique lorsqu’il est difficile pour les entreprises de verser des montants importants en raison de contraintes financières ou d’autres raisons.
Enfin, certaines entreprises pensent que le rachat d’actions contribue à soutenir le cours de leurs actions en limitant l’offre et en faisant grimper la demande pour ce qui reste sur le marché, bien que cette approche ne fonctionne pas toujours comme prévu.
En outre, les rachats permettent aux entreprises de réduire le montant des capitaux propres en circulation, ce qui peut avoir des avantages en matière de fiscalité et de rapports financiers. Les entreprises qui rachètent leurs propres actions doivent être conscientes des coûts potentiels tels que la réduction de la liquidité et le fait de laisser moins d’actions disponibles sur les marchés publics.
En synthèse, cependant, ceux qui comprennent le fonctionnement des rachats peuvent les utiliser à leur avantage à court et à long terme.
Les avantages du rachat d’actions
L’un des avantages des rachats d’actions est qu’ils augmentent le bénéfice par action pour les actionnaires.
Lorsqu’une société réduit le nombre d’actions en circulation, chaque action restante a plus de poids en termes de valeur. Cela signifie que les dividendes versés aux actionnaires seront plus élevés puisqu’il restera moins d’actions sur le marché.
Un autre avantage est que cela peut conduire à une augmentation du prix de l’action de la société puisqu’il y aura moins d’actions disponibles sur le marché. L’effet de relution peut être utilisé pour soutenir artificiellement les cours en cas de besoin, ce qui peut s’avérer utile en période de déclin économique.
Enfin, en effectuant ce type de transaction, les entreprises peuvent envoyer un signal aux investisseurs indiquant qu’elles sont confiantes dans leurs perspectives d’avenir et ont foi en leur propre équipe de direction.
Investir dans des actions d’entreprises qui pratiquent le rachat d’actions peut être une option intéressante pour les investisseurs à court terme.
Les inconvénients du rachat d’actions
Si les rachats d’actions peuvent présenter des avantages tant pour les entreprises que pour les investisseurs, ils comportent également certains pièges potentiels.
Par exemple, ils donnent une image artificielle du prix et de la performance de l’action puisque le prix suggère une demande plus élevée que ce qui existe réellement
De plus, les rachats d’actions peuvent être très coûteux puisqu’ils obligent les entreprises à dépenser de l’argent pour racheter leurs propres actions. Ce capital pourrait être utilisé pour développer de nouveaux moyens de production ou investir dans la recherche et le développement.
Enfin, il y a toujours un risque inhérent à la réalisation du rachat d’actions puisque si il est sont mal géré, il peut entraîner des difficultés financières ou même la faillite de l’entreprise concernée.
Le rachat d’actions de nos jours
Les rachats d’actions sont devenus de plus en plus populaires dans le monde de la finance comme moyen d’envoyer un signal positif aux marchés, de compenser une augmentation de capital et d’amorcer une sortie. En rachetant ses propres actions, l’entreprise affiche sa confiance dans son produit ou ses services et sa compréhension de la manière dont les actionnaires peuvent être récompensés.
Citons quelques entreprises qui ont procédé à des rachats d’actions massifs :
- En 2017, IBM a engagé un programme de rachat d’actions massif de 12 milliards de dollars à un prix moyen de 140,5 dollars par action.
- En 2018, Oracle Corporation a annoncé un programme de rachat d’actions massif de 12 milliards de dollars à un prix moyen de 51,50 dollars par action.
- En 2019, Microsoft Corporation a annoncé un programme de rachat d’actions massif de 40 milliards de dollars à un prix moyen de 128,50 dollars par action.
- En 2020, Apple Inc. a annoncé un programme de rachat d’actions massif de 60 milliards de dollars à un prix moyen de 310,50 dollars par action.
En 2022, les rachats d’actions des entreprises cotées au SBF 120 ont représentés 15 milliards d’Euros.
Si les rachats d’actions peuvent permettre de réaliser des gains à court terme, ils peuvent également avoir un impact négatif sur la valeur des actions à long terme s’ils sont simplement effectués pour donner l’apparence d’une stabilité en retrait.
Bien que les rachats d’actions doivent être utilisés de manière judicieuse et stratégique, lorsqu’ils sont employés de manière appropriée, ils peuvent aider à éviter la dilution des participations, permettant ainsi des plans d’actionnariat à plus long terme pour les investisseurs qui ont besoin de délais de croissance plus longs pour réussir.
Les rachats d’actions sont devenus une forme de gestion du capital de plus en plus populaire parmi les entreprises. Un rachat d’actions est un processus dans lequel l’entreprise elle-même achète ses propres actions aux actionnaires existants.
Les rachats d’actions peuvent offrir toute une série d’avantages aux entreprises qui cherchent à augmenter leur valeur et à fournir aux investisseurs un meilleur rendement sur leurs investissements. Toutefois, il est important de se rappeler que ces transactions s’accompagnent de certains risques qui ne doivent pas être négligés ou sous-estimés avant de les entreprendre.
En fin de compte, il est essentiel de comprendre à la fois les avantages et les inconvénients associés aux rachats d’actions avant de décider si cette stratégie a du sens ou non pour votre stratégie d’investissement.